O jogo virou no mercado de carros elétricos. Em 2025, a chinesa BYD ultrapassou a Tesla e assumiu a liderança mundial em vendas de veículos 100% elétricos. Foram 2,26 milhões de unidades vendidas pela BYD, contra 1,63 milhão da Tesla no mesmo período.
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Veículos elétricos cresceram em 28%
Enquanto o mercado global de EVs cresceu 28% no último ano, a Tesla viveu o segundo recuo anual consecutivo em suas entregas. No acumulado do ano, a empresa entregou 1,64 milhão de veículos, abaixo dos 1,79 milhão registrados em 2024.
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No quarto trimestre, a queda foi ainda maior, 418.227 unidades, uma reduçãom de 15,6% na comparação anual.
Fatores que pesaram
Especialmente nos Estados Unidos, foi o fim dos créditos fiscais federais de US$ 7.500 para veículos elétricos, encerrados pelo governo do presidente Donald Trump no final de setembro. Antes disso, houve uma corrida às concessionárias no terceiro trimestre; depois, a demanda esfriou.
Do outro lado do mundo, a BYD avançava. A montadora informou que as vendas fora da China chegaram a 1 milhão de veículos em 2025, cerca de 150% a mais em relação ao ano anterior.
A Europa foi peça-chave nisso, justamente um dos mercados onde a Tesla passou a enfrentar mais pressão, tanto da concorrência chinesa quanto de marcas tradicionais como Volkswagen e BMW.
Tesla sofreu desgaste de imagem
Analistas também apontam que a Tesla sofreu desgaste de imagem em mercados importantes, especialmente na Europa, em meio às posições políticas e declarações públicas de seu CEO, Elon Musk.
Ainda assim, curiosamente, as ações da empresa subiram cerca de 11,4% em 2025, sustentadas menos pelo desempenho atual dos carros e mais pelas apostas no futuro.
É aí que entram os projetos que mantêm o mercado atento. A Tesla vem direcionando boa parte de sua narrativa para áreas como direção autônoma e robotáxis. Segundo Seth Goldstein, analista sênior da Morningstar, a atenção dos investidores está no desenvolvimento do Cybercab, atualmente em testes em Austin.
Fato é que, se as entregas não despencarem nos próximos trimestres, o entusiasmo com os robotáxis pode continuar sustentando o valor das ações.
Para tentar segurar volume no curto prazo, a Tesla lançou versões mais simples e baratas do Model 3 e do Model Y, com preços cerca de US$ 5 mil menores. O plano, porém, teve recepção morna entre investidores, que esperavam cortes mais agressivos ou um produto realmente novo para o grande público.
